Le « passage » de la valeur d’entreprise à la valeur des capitaux propres : quelles dettes déduire ?

Le processus d’évaluation d’une entreprise accorde une place centrale à la notion de valeur économique de l’entreprise (VE) qui est égale à la valeur des droits des créanciers économiques (actionnaires et les prêteurs). Il s’en déduit classiquement que la valeur des capitaux propres appartenant aux actionnaires (CP) est égale à VE corrigée des dettes 1. Se pose alors la délicate question de la détermination des dettes à déduire.