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L’analyse financière, est avant tout une démarche. Elle peut se traduire en cinq phases permettant de disposer d’une vision globale de l’entreprise. Quelles sont les cinq phases de la démarche ? : la croissance, les marges, les cash-flows, les structures financières et la synthèse. Dans cet article, sera développée plus particulièrement l’analyse de la croissance. (suite…)

Au-delà du projet entrepreneurial qui motive tout dirigeant, il n’est pas un jour sans que celui-ci se pose les questions primordiales pour faire vivre son projet : à quel financement puis-je prétendre ? Ai-je les capacités financières suffisantes pour développer mon activité, suis-je rentable ? Il existe des outils pour répondre à ces questions que l’expert-comptable maîtrise bien : les ratios d’analyse financière. Ces indicateurs permettent de faire « parler les comptes » et sont riches d’enseignements. En fonction de…

L’expert-comptable dans sa démarche d’analyse des comptes annuels recherche avant tout à obtenir une vision économique du patrimoine dans le but notamment de faire ressortir les performances réelles de l’entreprise. Il en est de même du professionnel de l’évaluation dont la mission est de donner une estimation de la valeur économique du patrimoine. Il se trouve dans le même état d’esprit : faire apparaître la réalité des choses, c’est-à-dire s’appuyer sur une information qui soit utile à sa mission et…

De manière très simplifiée, on peut affirmer qu’une entreprise est en difficulté financière lorsqu’elle ne dispose plus à échéance très courte de la trésorerie nécessaire à la continuité de son exploitation. L’origine de ces difficultés étant très souvent l’insuffisance ou l’absence de financement du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) qui peut provoquer la cessation de paiement. Nous revenons sur le lien entre besoin en fonds de roulement et cessation de paiement. (suite…)

Sur le chemin de la croissance et de la pérennisation de leur entreprise patrimoniale ou familiale, les actionnaires-dirigeants sont amenés à se poser la question de leur capacité financière. Que l’entreprise soit en expansion, qu’elle souhaite procéder à des acquisitions ciblées ou qu’elle soit face à une stagnation, voire à des difficultés notoires, la question est récurrente : comment savoir ce qu’elle peut se permettre financièrement ? Jusqu’où peut-elle aller par ses moyens propres ou en mobilisant de nouvelles ressources…

Les établissements bancaires et financiers ont recours à des modèles de scoring pour estimer un risque de non remboursement d’une créance, et donc pour décider aussi bien l’octroi d’un crédit que le taux qui lui sera associé. Bien qu’ils existent depuis fort longtemps, ces modèles ont peu évolué et présentent bien des insuffisances ; mais comme ils offrent un fondement statistique à des décisions de financement qui est simple et peu coûteux à mettre en œuvre, ils continuent d’être utilisés…

Le Balanced Scorecard (ou tableau de bord prospectif) constitue un instrument de pilotage développé par Robert Kaplan, professeur à la Harvard Business School et par David Norton, directeur d’une société de conseil, Palladium Inc 1. Il se présente tout d’abord comme un système équilibré de mesure de la performance qui combine, au travers de quatre axes, des indicateurs financiers avec des indicateurs opérationnels. Nous proposons un décryptage de cet outil dans lequel la stratégie se situe au cœur du système.…

L’indicateur de performance qu’est l’EBITDA a trouvé ses lettres de noblesse dans de nombreux rapports financiers de grands groupes sous référentiel IFRS. Bien que très utilisé par les analystes financiers, son interprétation peut être erronée, notamment en raison des fluctuations de l’environnement économique mais aussi de l’évolution du référentiel normatif de l’IASB. (suite…)

Parmi les produits de financement du cycle d’exploitation des entreprises, l’affacturage ne présente encore qu’une faible part du financement à court terme, le découvert et les facilités de caisse représentant la part la plus importante. Pour autant, le recours à l’affacturage est en progression constante particulièrement à l’international depuis plusieurs années 1 et ce phénomène devrait s’accélérer avec la venue d’offres digitales. Quels en sont les mécanismes ? (suite…)

L’expert-comptable est le partenaire privilégié des dirigeants de TPE/PME. Au-delà de ses compétences techniques et de la production des états financiers, il accompagne les dirigeants dans la lecture et la compréhension des comptes annuels par une analyse financière adaptée à leurs activités. Dans quelle mesure les indicateurs financiers permettent au dirigeant de mieux piloter son entreprise ? Cet article a pour vocation de présenter les ratios financiers à travers trois axes d’étude : l’autonomie financière, la liquidité et la rentabilité. (suite…)